巴菲特目前確實需要錢,，伯克希爾.哈撒韋的事業(yè)主要分為三個板塊：紡織,、保險和銀行。其中,，保險是最重要的一塊,，伯克希爾?哈撒韋最大的現(xiàn)金流就來自于保險“浮存金”,，也就是客戶交納的保費。但是進入1974年至今,，伯克希爾.哈撒韋保險資金股票部分的投資組合未變現(xiàn)凈損失已經(jīng)高達千萬美元,。巴菲特手中的多元零售公司的流動資金，也被用于回購伯克希爾.哈撒韋的股票,，目前巴菲特手中已經(jīng)沒有一點自由資金,。
偏偏最近兩年，巴菲特年盯上了報刊業(yè),，他已經(jīng)發(fā)明了那條后世著名的“收費橋梁”理論——擁有一家名牌報刊,，就好似擁有一座收費橋梁，任何過客都必須留下買路錢,。
報紙的資本投入要求很低,，一份報紙一旦投入運行，多年之內(nèi)都不用更新設(shè)備,，日常主要開支就是人員工資,，一家名牌報刊可以為伯克希爾?哈撒韋帶來源源不斷的現(xiàn)金流。
巴菲特尤其注重那些在一個地區(qū)占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位的大報,，這些報紙沒有競爭,，利潤豐厚，不像二三流的地區(qū)性小報只能在盈虧線上掙扎,。
巴菲特首先瞄準(zhǔn)的是《華盛頓郵報》,。《華盛頓郵報》原本只是華盛頓地區(qū)排名第三的報紙,，但是1972年由于報道“水門事件”,，一舉躍升該地區(qū)第一位，同時也因為水門事件的報導(dǎo),，《華盛頓郵報》受到了來自白宮的炮火猛攻,，股價不斷下跌，1973年,，當(dāng)年公司凈利潤約1330萬美元,，總市值才約8800萬美元，根據(jù)巴菲特分析,，該公司的正常價值應(yīng)該做4億到5億美元,。
1973年5月份，巴菲特買入23萬股的《華盛頓郵報》股票,， 1973年底,，巴菲特夫婦拜訪了《華盛頓郵報》的女發(fā)行人凱瑟琳.格雷厄姆，取得信任后,，又購買了一批股票,，總持股數(shù)為93.4萬股B類股，占該公司股份的12%,，買入均價為11.3美元,，總花費1060萬美元。
但是1974年,，美國股市開始崩潰,，標(biāo)普500指數(shù)下跌了26.4%，《華盛頓郵報》的股價也大幅下跌了約25%,，巴菲特持有的股票市值從1060萬美元跌至約790萬美元,。
一方面巴菲特還想繼續(xù)購買《華盛頓郵報》的股票——他雖然與凱瑟琳.格雷厄姆簽了書面協(xié)議，但是只要征得凱瑟琳.格雷厄姆的同意,，還是可以再購買該公司股票的,，要做到這一點并不難，此時巴菲特與寡婦凱瑟琳.格雷厄姆的關(guān)系已經(jīng)非常親密,，凱瑟琳.格雷厄姆甚至?xí)鸭依锏蔫€匙交給巴菲特,。
另外巴菲特還看上了《波士頓環(huán)球報》，《波士頓環(huán)球報》創(chuàng)刊1872年,，是美國波士頓發(fā)行量最大的報紙,，發(fā)行區(qū)域雖然并不太廣，讀者群卻以社會精英及知識分子為主,，這些人消費能力強,，在社會中占據(jù)很強的話語權(quán)。
但是這些計劃,，都因為1974年初的危機,，他不得不半途而廢。
“我們只能接受400萬,！”巴菲特沉思一番之后說,。目前是美國股市低谷時期，正是抄底的好時候,。
巴菲特不可能接受2000萬美元的注資,，就像李瑞杰預(yù)料的那樣,，內(nèi)心深處巴菲特有嚴重的不安全感，他不能容許自己失去對伯克希爾?哈撒韋決策的掌控權(quán),。李瑞杰之前有過做空伯克希爾?哈撒韋的先例,，根據(jù)他多年來在金融界打拼的經(jīng)驗，人一旦嘗到這種甜頭后,，是不會收手的,，做空的誘惑實在太大了。如果讓李瑞杰成為僅次于他的第二大股東,，而他又沒有一票否決權(quán),，李瑞杰只要鼓動少數(shù)股東，就能掌控伯克希爾?哈撒韋的走向,，從而將伯克希爾?哈撒韋帶入一個完全未知的領(lǐng)域,。
巴菲特年輕曾經(jīng)吃過做空的虧，在1954年,，他曾經(jīng)投入過一次做空,，但是那次的經(jīng)歷讓他至今記憶猶新，10個星期之內(nèi),，凈資產(chǎn)值蒸發(fā)了近50%,。
“巴菲特先生，我們可以在董事會席位上讓步,，如果你是擔(dān)心黑石會插手伯克希爾.哈撒韋的管理,，我可以寫一份委托書給你，由你來行使這部分股票的表決權(quán),?！币幌伦泳捅豢车搅酥皇Ｎ宸种唬钊鸾軣o論如何是不能接受的,，要知道以伯克希爾.哈撒韋未來的增長潛力,，此時每少1美元，未來可都是少1萬美元,，李瑞杰對伯克希爾?哈撒韋的期望至少也是1000萬美元,。
也許李瑞杰可以把伯克希爾·哈撒韋搞破產(chǎn)，然后雇傭失業(yè)的巴菲特,，甚至可以收購伯克希爾·哈撒韋,，但是巴菲特離開伯克希爾?哈撒韋后，還能否是歷史上那個巴菲特,？沒了巴菲特的伯克希爾?哈撒韋，還是不是歷史上那個伯克希爾?哈撒韋？這都是隱患,。伯克希爾·哈撒韋作為李瑞杰的保險計劃,，李瑞杰要的百分之百的穩(wěn)定。
就在這時,，李瑞杰看到馬歇爾忽然捂住了自己的額頭,，巴菲特和查理.芒格也笑了，他這才意識到自己犯了個錯誤,，他表現(xiàn)的太急迫了，也太軟弱了,。
李瑞杰知道伯克希爾?哈撒韋未來的漲幅有多恐怖,，但是馬歇爾不知道，甚至連巴菲特自己都沒有信心伯克希爾?哈撒韋未來會漲上萬倍,。
李瑞杰其實此時完全不用顧忌巴菲特,，巴菲特現(xiàn)在還不是那個世界首富，WASP的代表人物,。在全世界股價普遍暴跌的情況下,，李瑞杰正常的表現(xiàn)應(yīng)該是老子有錢，老子就是大爺,，你不答應(yīng),，爺就改投另外一家的氣勢，美國作為世界最大的資本市場,，多得是私募基金張著嘴要錢,。
第一次見面沒有談出任何結(jié)果，雙方只達成了一個大致約定,，包括今后談判的時間安排,，地點選擇，以及在最終達成交易前,，雙方任何一方不能向媒體透露消息,。
李瑞杰也想見識一下巴菲特、查理.芒格這樣的高手是怎么談判的,，順便他還擔(dān)心馬歇爾的實力不夠,，畢竟原歷史上，巴菲特,、查理.芒格可是金融界大牛,，而前世他根本就沒聽說過美國律師界、金融界有羅伯特.馬歇爾這一號,。