小米疑惑地問：那我們現(xiàn)在學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué),，是不是就沒用了,？
老王解釋道：經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)然有用，他可以增加你對(duì)市場(chǎng)的判斷，但投資要學(xué)的東西絕對(duì)不僅僅是經(jīng)濟(jì)學(xué)，還有心理學(xué)，甚至哲學(xué),。但如果你一定要問經(jīng)濟(jì)學(xué)和投資的區(qū)別，我只能回答你,，經(jīng)濟(jì)學(xué)可以讓你找到一個(gè)工作,，而投資能夠讓你成就自己的事業(yè)。
此時(shí)的三胖一臉無趣,，兩個(gè)小姑娘看著老王,，一臉崇拜，根本無暇看自己一眼,。這對(duì)于平時(shí)善于哄女孩開心的三胖甚是打擊,，老曹01用手機(jī)打開錄音機(jī)，自己繼續(xù)走神兒,。
此時(shí)過來兩個(gè)打扮妖嬈的女孩,，看了這幾個(gè)人一會(huì)兒，其中一個(gè)走過來問：你們是賣內(nèi)衣的,？
老曹01瞥了女孩一眼,，說：我們是搞行為藝術(shù)的，不賣東西,！
三胖想要上前去攔,，被老曹01一把按住，說：先把這本書的稿子給我趕出來，不然你啥也別干,！
三胖有點(diǎn)著急說：咱是出來做生意的,，不賣東西，出來玩兒呢,？
老曹01拿起手機(jī)操作一會(huì)兒,，三胖手機(jī)收到微信，三胖拿出手機(jī)一看,，是老曹01轉(zhuǎn)賬一千塊,，老曹01說：爸爸是差錢的人嗎？坐下?。,?！
三胖迅速坐回原位,，賤笑道：曹爺大氣，不愧是干大事兒的人,。轉(zhuǎn)過身給老王怒了個(gè)嘴兒,，說：老王~好好配合啊，不然曹爺不高興了,！
三胖的賤人嘴臉被兩個(gè)女孩看在眼里,，但兩人似乎并不反感，還在一旁偷偷暗笑,。
三胖趕緊把話題轉(zhuǎn)移到書中內(nèi)容,，說：老王，別老嘮那些水分,，來點(diǎn)干貨,！
老王笑著嘆口氣，喝了口酒,，親切地對(duì)兩個(gè)女孩說：那我盡量還是按照作者的思路給你們講,，有想法你們就提出來，咱們討論,，好不好,？
兩個(gè)女孩笑著點(diǎn)點(diǎn)頭，老王說：說投資一定得說風(fēng)險(xiǎn),，雖然我之前跟三胖講過無數(shù)次了,，但咱們看看這本書說的風(fēng)險(xiǎn)跟其他書里有什么區(qū)別。這本書里的作者說,，投資有四個(gè)核心風(fēng)險(xiǎn),，先來說說第一個(gè)：就是避免賠錢，寧可少賺也盡量少賠,。如果你虧損了50%,，那么得賺一個(gè)100%才能回本,。所以這是非常困難的，那些所謂的投資大師,，跟普通投資者的最大區(qū)別就在于,，他們總在思考防守，而小白們,，天天只想吃肉,，不想挨打。但每次其實(shí)都是上當(dāng)受騙,，被一塊肉吸引,，結(jié)果剛靠近，就被一頓胖揍,。在投資市場(chǎng)上,，永遠(yuǎn)是小心駛得萬(wàn)年船，不怕跑的慢,，因?yàn)榕Ｊ性缤頃?huì)來,，就怕一下打穿你的倉(cāng)位。踢你出局,。
小米說：也就是說,，投資者在投資之前想的不是賺錢，而是先想到怎么不賠錢,？
老王剛要說話,，三胖插話：是的，一個(gè)成熟的投資者一定是在投資之前能夠掌握回撤,，并且有一套屬于自己的可實(shí)施方案,，最后就是嚴(yán)格執(zhí)行自己的方案。他們之所每次都能在市場(chǎng)中賺到錢,，就是因?yàn)樗麄兪孪纫呀?jīng)把所有賠錢的地方都想到了,，所以才能獲得更加穩(wěn)健的收益。
老王點(diǎn)點(diǎn)頭,，說：繼續(xù)~
三胖掃了兩個(gè)女孩一眼,，本來只是想顯擺一下，老王接著說就行了,。結(jié)果老王讓自己繼續(xù),，繼續(xù)什么？老王這是想給給自己難堪啊,，三胖突然靈光一現(xiàn),，說：我們這些新手投資者，缺少的就是老王這種成熟投者的經(jīng)驗(yàn)，所以,，每次都被他們這些投資高手割韭菜,。兩位小妹妹，跟著一位好的投資老師學(xué)習(xí),，很重要?。∈前?，老王,？
阿萊和小米謙虛認(rèn)真地點(diǎn)點(diǎn)頭，阿萊說：是啊,，王老師,，我們向您多學(xué)習(xí)。那第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)呢,？
老王被拍馬屁,，自然受用，不緊不慢地繼續(xù)說：第二個(gè)核心風(fēng)險(xiǎn),，也就是風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)等,，大家經(jīng)常聽到的高風(fēng)險(xiǎn)高收益,，其實(shí)并非如此,，在市場(chǎng)上的那些投資贏家，他們總在試圖通過低風(fēng)險(xiǎn)換去高收益,，有人說可能嗎,？憑借能力，一切皆有可能,。能力可以讓風(fēng)險(xiǎn)降低,，收益升高。而缺失能力,，則恰恰相反,，讓風(fēng)險(xiǎn)升高，收益降低,。比如有人投個(gè)5-6%收益的理財(cái),，還能發(fā)生血本無歸的慘案。投資大師保羅都鐸瓊斯就說,，我們經(jīng)常犯錯(cuò),，所以必須遵循5：1原則，也就是冒著損失1塊錢的風(fēng)險(xiǎn)去賺5塊錢,，放在股市上,，如果一個(gè)股票向下的區(qū)間是20%，那么他上漲的空間必須超過1倍才行。只有這種概率的游戲,，你玩的多了,，才能夠賺到錢。這就好比玩擲硬幣的游戲,，正面給你5塊,，反面你輸1塊，傻子都知道,，一直玩下去肯定賺錢,。但在投資市場(chǎng)上，傻子都知道的道理卻很少有人還記得,。比如指數(shù)都漲過4500點(diǎn)了,，明知道后面空間已經(jīng)越來越小，不足10-20%,，但卻可能面臨下跌一半的風(fēng)險(xiǎn),，這時(shí)候所有人都在瘋狂地買股票。完全將這種概率期望值拋在腦后,。那些投資大師,，他們心里有一本賬，比如巴菲特,，他總在想,，實(shí)在不行，把公司賣了值多少錢,。這其實(shí)就是在測(cè)算風(fēng)險(xiǎn),。2009年花旗銀行股價(jià)從57美元跌到了1美元以下，此時(shí)他手上的現(xiàn)金,，都比他的市值更值錢,，所以此時(shí)你還有什么可怕的。一旦復(fù)蘇,，他還會(huì)回到50多美元的股價(jià),，你冒了1美元的風(fēng)險(xiǎn)，卻可以賺到50美元的收益,，此時(shí)才應(yīng)該下重注,。作者也舉了個(gè)例子，有人找他貸款買房,，可以把房產(chǎn)抵押給他,，他測(cè)算了一下，收益是每年10%,，銀行同期只有不到2%,，收益肯定可以,。風(fēng)險(xiǎn)上，極端情況房?jī)r(jià)下跌35%,，這是歷史極致,，而他要求只發(fā)放房子抵押價(jià)值50%的房款，這樣一旦出現(xiàn)比極端更可怕的情況,，他也不賠,。所以，這就是做投資和生意的標(biāo)準(zhǔn)思路,，先想想那些極端情況,。如何在極端情況下保住自己的本金，如果極端情況都無法把你擊倒,，那么就只剩下高收益了,。
小米說：也就是說，只要能算出企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值,，就不怕他股價(jià)的波動(dòng),，因?yàn)樗缤淼弥祷剡@點(diǎn)錢，對(duì)吧,？
老王認(rèn)可道：對(duì)啊,，假如銀行把金子100塊錢一克賣給你，你敢買嗎,？
阿萊一臉清純地說：當(dāng)然敢了,，那我就把所有錢買了金子，因?yàn)樗缤淼脻q到300元,。
老王笑道：貪財(cái)?shù)男」媚?，但價(jià)值投資的意思就是這樣。下面跟您們說說第三個(gè)核心原則,，就是稅收效率，美國(guó)是有資本利得稅的,，所以你不能總是賺錢就拿出來,，那樣會(huì)交很多稅。但是你虧錢的時(shí)候,，卻沒人補(bǔ)給你,，所以在美國(guó)投資，必須長(zhǎng)期持有,。這點(diǎn)國(guó)內(nèi)到是比較好,，個(gè)人投資沒有資本利得稅。所以我們也就不必多講,，但是要提醒大家,，如果你是用公司去投資,，是要交所得稅的。這個(gè)稅率可不低,，最高25%,。而且你要通過分紅把錢揣進(jìn)自己的腰包，還要再交個(gè)人所得,，所以用有限公司做投資非常不劃算,。巴菲特早年間用的是有限合伙這種模式，稅率較低,。后來他用了控股公司,，基本上就不再把利潤(rùn)分出去了。所以也就最大限度的避免利得稅對(duì)于投資收益的影響,。
三胖說：咱們國(guó)家現(xiàn)在不考慮這個(gè)問題,，最后一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)呢？